刘  斌

    近来，澳大利亚、印度等部分国家为了保护本国资源，纷纷出台资源保护政策，为国际矿产资源投资蒙上了一层阴影。与此同时，秘鲁、老挝、菲律宾等部分国家抓住机会，出台优惠政策，鼓励矿业投资，努力盘活本国矿业经济，为国际矿业投资开辟了一片新天地。
    秘老菲等国争作矿业投资“吸金石”
    南美洲西部的秘鲁是世界矿业大国之一，矿产资源丰富，政治局势稳定，投资环境宽松，近年来经济增长较为迅速，日益成为世界各国进行矿产资源开发的必争之地。该国较有吸引力的矿产资源包括铜、铅、锌、银、铁、铋、钒等，其中一些矿产品的储量居世界前列，已开采出的矿产量仅为其已探明储量的4%。近日,该国能源矿业部发表报告称，秘鲁2009年矿业投资达到27.71亿美元，比2008年增长62％。其中，采矿设备投资增幅最大，达到182％。矿业勘探投资增幅为109％。开采准备期投资和开采投资增幅分别为49％和20％。报告说，金融危机对国际投资环境产生消极影响，拉美地区许多国家矿业投资出现下滑。秘鲁矿业投资却出现大幅增长，主要因为秘鲁矿业拥有巨大的开采潜力，以及相关政策法规保持稳定。秘鲁矿业资源十分丰富，目前14％的国有土地已经获得矿业特许权，但只有0.56％的土地正在开采，0.67％的土地在勘探。
    近日，老挝能源矿产部部长苏里冯·达拉冯在第六届国会第九次常务会议的工作报告中披露：目前共有154家企业在老挝从事矿产投资，涉及268个项目。其中，国外企业118家，涉及185个项目；国内企业36家，涉及83个项目。为创造良好的投资环境，该国政府加强了对矿产项目的监管，已叫停新的矿产勘探协议审批，并授权能矿部配合地方政府在全国范围内开展对各矿产项目的绩效评估。有效解决矿产项目不同程度存在的问题，以此来规范矿业投资环境。
    与此同时，菲律宾政府也宣布其矿业政策不变，依然鼓励矿业投资。菲律宾新任环境与自然资源秘书表示，菲律宾政府将一如既往地鼓励矿业投资。据菲律宾矿业协会预测，到2013年，该国矿业将吸引到100亿～120亿美元的投资。
    印尼煤炭储量丰富，该国能源矿务部地热、煤炭与矿产资源总署表示，部分国家对资源税政策的调整使国际煤炭市场向储量同样丰富的印尼转移。矿业投资者的大举进入，将对印尼矿业上下游领域的投资产生积极影响。除煤矿以外，预计在镍、铜、铁和铝等金属矿产领域的投资也可能进入印尼。维托罗补充说，考虑到矿业上游领域投资门槛低，印尼投资比较旺盛的现实，政府将鼓励外资进入资本投入大、周期长的矿业下游领域。
    中国矿企适时加大境外投资力度
    近年来，中国矿业企业海外矿业投资较为活跃。据统计，从2008年1月到2009年上半年，除石油天然气等油气资源外，中国矿业企业境外资源并购案达80多例，涉及金额近300亿美元。
    在不完全统计的80多例并购案中，中国矿业企业境外并购主体70％以上是大型矿业公司，涉案总金额约为300亿美元。其中，大型矿业集团公司的并购案占80%，非国有控股企业的涉案金额占20％左右。并购案中以铁、铜、黄金居多, 铁矿占总并购案的20％左右。其次是黄金等贵金属矿占13％左右。再次是铜矿、铅锌矿，各占9％左右。铀矿也是较为热门的矿种，共有4例并购案，占总并购案的5％左右。然后是一些稀有金属和非金属矿产。
    在中国这80多例并购案中，并购资金主要流向澳大利亚、加拿大等资源大国，其中澳大利亚有29例，加拿大有13例，占涉案总数的一半左右；还有很多中南美洲、非洲国家的优质矿山；其次是南非国家和南美洲的巴西、秘鲁，以及亚洲的老挝、印度尼西亚、菲律宾、蒙古国、缅甸等国家。由于许多国家的矿山控股权都在英国、澳大利亚等发达国家的矿业公司手里，虽然这些国家推出了较为优惠的矿业投资政策，但是要想获得这些国家的矿业开采权仍然要从澳大利亚等国家的矿业公司手中购买。
    其中，85％的矿业企业获取矿产资源的方式为投资风险较小的部分参股方式。控股乃至完全收购的情况只有9例，占涉案总数不足12％。还有少数企业选择合资在当地开设矿业子公司，购买权业权进行矿产资源勘查开发活动，这样的企业大约占2％左右。
    境外矿产资源投资风险依旧
    虽然部分国家施以优质的矿产资源，加上较为优惠的政策措施，但在涉外进行矿产资源并购时，依然面临着一些不可规避的风险，其中包括：
    来自投资所在国从政府、企业、社区民众到媒体的各种压力。另外，海外并购矿山将增加与日本、印度等资源需求国之间的竞争压力。此前，日本媒体就声称部分国家大举并购海外资源正逐渐稀释日本企业在国际矿产资源公司中所占份额。
　　  还有，来自信息不对称等的风险。由于矿业企业对国外当地的矿业法、矿业投资环境、文化等方面获得的信息不对称，存在着“吃得下去无法消化”的困难。　
　　  另外，来自后续投资衔接的风险。受世界经济增长前景黯淡，全球资本流动进一步减少的影响，如果并购后企业运转不畅，后续资金又无法顺利衔接，即便是并购成功了也无法完成国际化转型，因为缺乏可持续发展的能力，像日本20世纪90年代初出现的大举海外并购风潮一样，纷纷以亏本撤回而告终。　　
　　  再有，融资渠道不畅，配套支撑体系不健全等，使中小企业、私营企业的矿业国际化发展速度受到制约。而只有私营企业真正参与到市场中来，才能实现矿业企业国际化的真正繁荣。